| Gestora | abrdn Investments Luxembourg S.A., sociedad gestora del paraguas abrdn SICAV I (Luxemburgo); gestión delegada en abrdn Investments Limited (Morningstar) · la casa opera como Aberdeen Investments · depositario: Citibank Europe plc, sucursal de Luxemburgo (KID de 13/04/2026) |
| Estrategia | Gestión activa de bonos de corto plazo de todo el mundo. Al menos el 70% en bonos de empresas y gobiernos (emergentes incluidos) con vencimiento de hasta cinco años; al menos el 50% en bonos corporativos con grado de inversión; hasta un 20% sin grado de inversión. El equipo busca una calificación media mínima de A- y una duración media de entre uno y dos años, nunca por encima de dos años y medio (KID y apéndice del folleto) |
| Categoría | EAA Fund Other Bond («RF Otros»), una categoría residual de Morningstar sin índice ni media publicados, en la que Morningstar coloca las ocho clases cubiertas a euros de este fondo; las clases en dólares del mismo fondo están en «USD Corporate Bond - Short Term» · índice de referencia del fondo según su KID: Bloomberg Global Corporate Aggregate 1-3 Year (USD Hedged) |
| Estilo | Renta fija de crédito de corto plazo: duración efectiva de 1,40 años (categoría residual, 3,36), calidad media BBB+ y cupón medio del 4,70% (Morningstar, cartera a 30/09/2026); rentabilidad a vencimiento del 4,87% según la gestora (31/08/2026) |
| Objetivo | «Lograr una combinación de ingresos y crecimiento» con liquidez y «evitar la pérdida de capital», invirtiendo en bonos de hasta cinco años; y rendir más que el Bloomberg Global Corporate Aggregate 1-3 Year (USD Hedged) en periodos de tres años, antes de gastos (KID de 13/04/2026); periodo de mantenimiento recomendado de 3 años (KID) |
| Gestores | La gestora publica a Mark Munro como gestor desde el 06/07/2023, el nacimiento del fondo (factsheet de 31/08/2026). Morningstar y FT añaden a Joyce Bing desde el 06/03/2025, el día en que salió Thomas Drissner, cogestor desde el inicio (Morningstar) |
| Benchmark | Gestión activa «sin atender a un índice de referencia» (KID); el folleto añade que ningún índice limita la cartera ni fija el riesgo. La vara que publica la gestora es el Bloomberg Global Corporate Aggregate 1-3 Year, cubierto a euros para esta clase. Morningstar, en cambio, la clasifica en una categoría residual sin índice ni media |
| Costes | 0,67% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (UCITS, subfondo de abrdn SICAV I); el KID está registrado en español · EUR, clase cubierta. La divisa base del fondo es el dólar: lo que la cartera tiene en libras, euros u otras divisas se cubre normalmente a dólares, y esta clase cubre después el dólar a euros con contratos a plazo que se renuevan periódicamente (KID y folleto). Cubrir el dólar cuesta el diferencial de tipos entre las dos divisas · Acumulación |
| Desde inicio | +3,58% anualizado (desde el 06/07/2023, nacimiento de la clase, hasta el 16/10/2026 (Morningstar)) |
| Derivados | Sí, solo para cobertura y para gestionar el riesgo de divisa (apéndice del subfondo, p. 118); el KID añade que sirven «para procurar proteger el valor del fondo y gestionar los riesgos» |
| Límite por emisor | Límites UCITS generales: 10% por emisor; los emisores que pasan del 5% no suman más del 40% (apéndice A, p. 136 del folleto de Luxemburgo); sin límite propio más estricto para este subfondo |
| Exposición | Mín. 70% en bonos de empresas y gobiernos de todo el mundo (emergentes incluidos) con vencimiento ≤5 años; mín. 50% en bonos corporativos con grado de inversión; máx. 20% sin grado de inversión; calificación media mínima A- y duración media de 1 a 2 años (nunca por encima de 2,5) (p. 118) |
| Apalancamiento máximo | Método de compromiso, exposición global máxima del 100% del patrimonio; sin VaR ni nivel esperado de apalancamiento (tabla de gestión del riesgo, p. 49 y p. 286) |
| Divisa | Divisa base USD; lo que no está en dólares se cubre normalmente a dólares; esta clase «Hedged EUR» cubre además el dólar a euros con contratos a plazo renovados periódicamente (pp. 17 y 118) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | +4,34% | n.d. | n.d. | n.d. |
| 2025 | +3,65% | n.d. | n.d. | n.d. |
| Acumulado a 16/10/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Este fondo · abrdn Short Dated Enhanced Income A Acc H EUR | +0,37% | +0,73% | +11,18% | — | — | 0,67% |
| Indexado más próximo · Vanguard Global Short-Term Corp Bond Index EUR Hedged | -0,24% | -0,05% | +12,00% | +3,54% | — | 0,18% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +16,71% | +19,76% | +67,36% | +74,03% | +227,47% | 0,18% |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| United States Treasury Bills 0% EE. UU. · vto. 2026 · USD | Letra del Tesoro | 11,63% |
| United States Treasury Bills 0% EE. UU. · vto. 2026 · USD | Letra del Tesoro | 1,72% |
| Anglian Water (Osprey) Financing PLC 2% Reino Unido · vto. 2028 · GBP | Bono corporativo | 1,01% |
| Electricite de France SA 5,87% Francia · vto. 2049 · GBP | Bono corporativo | 0,97% |
| Workspace Group PLC 2,25% Reino Unido · vto. 2028 · GBP | Bono corporativo | 0,84% |
| Rogers Communications Inc. 5,25% Canadá · vto. 2082 · USD | Bono corporativo | 0,81% |
| Flutter Treasury Designated Activity Co. 5% EE. UU. · vto. 2029 · EUR | Bono corporativo | 0,80% |
| UBS Group AG 4,87% Suiza · USD | Bono corporativo | 0,80% |
| Morgan Stanley Private Bank National Association 4,46% EE. UU. · vto. 2028 · USD | Bono corporativo | 0,79% |
| Prudential Funding Asia PLC 2,95% Reino Unido · vto. 2033 · USD | Bono corporativo | 0,79% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | — | — | — |
| Precio/Valor contable | — | — | — |
| Precio/Ventas | — | — | — |
| Precio/Cash Flow | — | — | — |
| Rent. dividendo % | — | — | — |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | n.d. | n.d. | Morningstar no lo calcula contra la categoría, que no tiene índice. Contra su índice de mejor ajuste (Bloomberg Euro Agg Corp 1-3 Yr, a 30/09/2026): alfa −0,17, beta 1,00, R² 98,9 a tres años |
| Beta | n.d. | n.d. | Contra la categoría no hay; contra el mejor ajuste, 1,00: se mueve como el crédito corto en euros |
| R² | n.d. | n.d. | Contra el mejor ajuste, 98,9: casi todo lo que hace lo explica ese índice |
| Sharpe | 0,14 | n.d. | Bajo: a tres años gana poco más que el activo sin riesgo. A un año, −1,05: no lo ha batido en esa ventana |
| Desv. Estándar | 1,22% | n.d. | La de un fondo de bonos de corto plazo; 1,30% a un año (Morningstar, 30/09/2026) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 0,67% |
| Comisión de éxito | No tiene: «este producto no incluye comisión de rendimiento» (KID de 13/04/2026), y ninguna de las 33 clases del fondo la lleva. Gastos corrientes del 0,67% (0,50% de gestión) y costes de operación del 0,03% (KID) |
| Entrada (máx) | Hasta un 5,00% del importe suscrito, «lo máximo que se le cobrará» (KID de 13/04/2026); es la comisión que explica los escenarios tan flojos del KID a un año |
| Salida (máx) | No cobra comisión de salida (KID de 13/04/2026) |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3 de 5 Globos — 3 de 5 globos (quintil 3, Morningstar, cartera a 31/08/2026) |
| Clasificación SFDR | Artículo 6 — No promueve características ambientales o sociales ni tiene objetivo de inversión sostenible (KID de 13/04/2026); la gestora dice integrar consideraciones ESG en el proceso de inversión de renta fija |
| Metodología | Integración ESG en el análisis de crédito — El KID remite al enfoque de integración ESG en renta fija que la gestora publica en su web, sin fijar para este fondo ningún criterio, umbral ni exclusión. Lo que se puede medir es lo de Morningstar: riesgo ESG bajo (20,2) sobre el 85,9% de la cartera y quintil 3 de su grupo |
| Integración ESG | Consideraciones ESG dentro del análisis de crédito, según la gestora (KID de 13/04/2026) |
| Exclusiones | No consta ninguna exclusión declarada para este subfondo (KID y apéndice del folleto): artículo 6 |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 4 | 4 | — | — |
| Consistent Return | 4 | 4 | — | — |
| Preservation | 4 | 4 | — | — |
| Expense | 2 | 2 | — | — |
Un fondo de bonos de corto plazo de todo el mundo, con una regla sencilla: nada que venza a más de cinco años en al menos el 70% de la cartera, la mitad como mínimo en bonos corporativos con grado de inversión y, como mucho, un 20% en alto rendimiento. El equipo se impone una calificación media de A- o mejor y una duración de entre uno y dos años, que no puede pasar de dos y medio (KID y folleto). A 30/09/2026 Morningstar le mide 1,40 años de duración y una calidad media BBB+: los tipos le afectan poco y lo que manda es el diferencial de crédito. La divisa base es el dólar y la cartera se cubre a dólares; esta clase cubre además el dólar a euros, y ese seguro cuesta lo que los tipos americanos superan a los europeos.
abrdn, hoy Aberdeen Investments, es la gestora escocesa nacida de la fusión de Aberdeen Asset Management y Standard Life en 2017; el paraguas abrdn SICAV I se administra desde Luxemburgo y la gestión está delegada en abrdn Investments Limited (Morningstar). El fondo nació el 06/07/2023 con Mark Munro al frente, que sigue (factsheet de 31/08/2026); Morningstar y FT añaden a Joyce Bing desde marzo de 2025, cuando salió el cogestor inicial, Thomas Drissner. Ha crecido deprisa: 641,9 M€ a 16/10/2026 según Morningstar, con entradas netas todos los años —142 millones en 2024, 310 en 2025 y 103 en lo que va de 2026 hasta septiembre—. Esta clase cubierta a euros, con 112,1 millones, es una de las ocho cubiertas a euros del fondo; la mayor es la institucional.
La cartera, 206 bonos a 30/09/2026, se reparte entre bancos, aseguradoras, «utilities» británicas y empresas de EE. UU., Reino Unido, Corea, Alemania y Francia, con un colchón de letras del Tesoro americano de más del 13%. El folleto limita a un 10% lo que puede pesar un emisor y mide el riesgo por el método de compromiso, con exposición máxima del 100%: no hay apalancamiento. Cobra un 0,67% de gastos corrientes más un 0,03% de operación (KID), sin comisión de éxito ni de salida. Lo práctico para decidir la compra va en el post.
Los datos: +3,65% en 2025 y +4,34% en 2024 (la tabla de Morningstar no trae el YTD de 2026 a 16/10/2026; en su gráfico, 10.000 € eran 11.180 € al cierre de 2025 y 11.221 € a 16/10/2026). +0,77% a un año y +3,55% anualizado a tres a 16/10/2026; volatilidad del 1,22% a tres años; caída máxima del −0,85% con cierres de mes; duración de 1,40 años; calidad media BBB+; 0,67% de gastos corrientes; SRI 2 de 7.
Encaja para quien quiera la parte conservadora de la cartera en crédito de corto plazo de todo el mundo, sin riesgo de divisa y con un gestor eligiendo bonos, y acepte a cambio algo de alto rendimiento y el peaje de la cobertura. No encaja para quien busque un monetario o un sustituto del depósito: aquí hay crédito, y el crédito se ensancha cuando el mercado se asusta, como en marzo de 2026, aunque esta vez fuera poco.
Lo que hay que aceptar al entrar: una clase sin comparable en Morningstar, con tres años de vida y sin haber pasado por una crisis de crédito; y una rentabilidad que siempre irá por detrás de la clase en dólares mientras los tipos americanos estén por encima. Lo práctico para decidir la compra va en el post. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.