| Gestora | Threadneedle Management Luxembourg S.A. (Senningerberg, Luxemburgo), sociedad gestora del grupo Columbia Threadneedle Investments · Columbia Threadneedle (Lux) I SICAV (KID) · depositario Citibank Europe plc, Luxembourg branch |
| Estrategia | Renta variable tecnológica global de gestión activa: «al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas con operaciones en industrias tecnológicas y relacionadas con la tecnología en todo el mundo», gestionado activamente «en referencia al MSCI World Information Technology 10/40 Index» con libertad para desviarse «de forma significativa» (KID 22/05/2025). La gestora describe un enfoque «de crecimiento a precios razonables (GARP)», una cartera «de entre 50 y 75 compañías» de todo el espectro de capitalización y «un sesgo deliberado hacia las compañías de pequeña y mediana capitalización», con un equipo que analiza el sector por subsectores (columbiathreadneedle.com, 19/08/2026). Derivados solo con fines de cobertura; puede invertir hasta un 25 % en preferentes y deuda con grado de inversión (objetivo publicado por Morningstar) |
| Categoría | EAA Fund Sector Equity Technology (renta variable sectorial, tecnología) · índice de la categoría en Morningstar: Morningstar Global Technology NR USD · índice de referencia del fondo: MSCI World Information Technology 10/40 (KID) |
| Estilo | Cartera de 75 posiciones (70 acciones) con las 10 mayores en el 40,3 % (Morningstar, 31/07/2026): un 96,3 % en Norteamérica y un 92,9 % en acciones estadounidenses, frente al 59,4 % de Norteamérica de la categoría. Capitalización media de 148.991 M$ frente a 434.000 M$ de la categoría y 681.172 M$ del índice, con un 27,9 % en gigantes (categoría 67,4 %), un 25,0 % en medianas y un 20,4 % en pequeñas y micro (categoría 5,5 %). Estilo Morningstar: crecimiento de gran capitalización (30,8 % del patrimonio), con un 14,0 % en crecimiento mediano y un 13,0 % en pequeñas mixtas. PER 20,6 (categoría 19,6; índice 18,9), precio/valor contable 5,3; rotación del 65 % (Morningstar). Tecnología 67,7 % (categoría 72,5 %), industriales 10,5 % (5,0 %) y comunicación 9,3 % (FT, 30/06/2026) |
| Objetivo | «Aumentar el valor de su inversión en un horizonte a largo plazo» (KID 22/05/2025); período de mantenimiento recomendado 5 años; para inversores «que buscan un crecimiento del capital» y aceptan que «podrían perder hasta el 100 % del importe invertido» |
| Gestores | Paul H. Wick (desde el 14/03/2014) y Vimal Patel (desde el 31/01/2024), Morningstar y FT coinciden; antes, Richard Parower del 02/05/1997 al 13/03/2014 (Morningstar). Cambio de gestor «parcial» registrado por Morningstar el 31/01/2024 |
| Benchmark | MSCI World Information Technology 10/40 Index: referencia de gestión activa «con la que se medirá y evaluará la rentabilidad» (KID); FT usa el MSCI World/IT 10/40 NR USD para alfa y beta; Morningstar mide la categoría contra el Morningstar Global Technology NR USD |
| Costes | 2,30% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (subfondo de Columbia Threadneedle (Lux) I) · EUR (clase DE, sin cubrir; la divisa del fondo es el dólar) · Acumulación |
| Desde inicio | +20,07% anualizado (31/12/2015 – 17/08/2026, Morningstar: diez años completos más 2026; el fondo tiene veintinueve) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | +17,64% | +10,75% | +16,09% | ① p11 |
| 2017 | +17,12% | +21,02% | +23,76% | ③ p72 |
| 2018 | -5,43% | -4,94% | -2,69% | ③ p60 |
| 2019 | +55,33% | +37,58% | +45,96% | ① p3 |
| 2020 | +30,71% | +35,55% | +34,88% | ③ p56 |
| 2021 | +47,40% | +20,64% | +38,71% | ① p7 |
| 2022 | -27,85% | -32,24% | -27,97% | ② p30 |
| 2023 | +37,89% | +32,62% | +47,04% | ② p44 |
| 2024 | +33,71% | +27,53% | +37,75% | ② p33 |
| 2025 | +17,03% | +11,46% | +10,12% | ① p24 |
| 2026 YTD (17/08) | +54,76% | +31,11%* | +33,31%* | ② p27 |
| Nota: la columna «Categoría» de 2017-2025 sale de la serie de categoría en euros del gráfico de Morningstar; la fila de categoría de su tabla anual llegó en otra divisa. El año en curso es el de la tabla. | ||||
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| Bloom Energy Corp Class A United States · desde 2019-10 | Industriales | 6,95% |
| Lam Research Corp United States · desde 2012-12 | Tecnología | 5,14% |
| Broadcom Inc United States · desde 2012-12 | Tecnología | 5,00% |
| NVIDIA Corp United States · desde 2023-05 | Tecnología | 4,55% |
| Alphabet Inc Class A United States · desde 2013-01 | Comunicación | 3,71% |
| Microsoft Corp United States · desde 2016-10 | Tecnología | 3,41% |
| Apple Inc United States · desde 2010-03 | Tecnología | 3,27% |
| Western Digital Corp United States · desde 2016-02 | Tecnología | 3,07% |
| Marvell Technology Inc United States · desde 2017-11 | Tecnología | 2,61% |
| Visa Inc Class A United States · desde 2011-05 | Financiero | 2,61% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 20,62 | 19,61 | 18,91 |
| Precio/Valor contable | 5,33 | 5,17 | 7,14 |
| Precio/Ventas | 4,69 | 4,47 | 5,34 |
| Precio/Cash Flow | 15,58 | 16,30 | 16,26 |
| Rent. dividendo % | 0,58 | 0,72 | 0,63 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | 6,46 | -3,13 | Exceso de rentabilidad muy alto frente al índice de la categoría |
| Beta | 1,00 | 0,95 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 79,53 | 91,77 | R² del 79,53%: correlación parcial con el índice |
| Sharpe | 1,15 | 0,82 | Sharpe superior al de la categoría (0,82) |
| Desv. Estándar | 25,24% | 21,40% | 1,18× la volatilidad media de la categoría (21,40%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 2,30% |
| Comisión de éxito | Ninguna: «no se aplica ninguna comisión de rendimiento a este producto» (KID 22/05/2025). Comisión de gestión máxima 2,00 % (Morningstar y FT); gastos corrientes 2,30 % (Morningstar, 23/02/2026, y KID: «comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento», estimación sobre el último año) más 0,22 % de costes de operación (KID). Incidencia anual de los costes según el KID: 3,58 % al primer año y 3,35 % a cinco años. Nivel de costes Morningstar 5 sobre 5: percentil 83 entre 1.396 clases minoristas de su grupo, con mediana del 1,70 % |
| Entrada (máx) | Hasta 1,00 % («costes de distribución», KID: máximo, lo aplica quien vende); FT: initial charge 1,00 % |
| Salida (máx) | 0 % (KID: «no cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga») |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3/5 globos de 5 Globos — 3 globos de 5 (Morningstar, cartera a 30/06/2026): riesgo ESG de la cartera 17,1 frente a 18,4 de media en su categoría global, con el 98,4 % del patrimonio cubierto; designado «bajo en carbono» por Morningstar |
| Clasificación SFDR | No consta en el KID — El KID (22/05/2025) no declara clasificación SFDR ni objetivo de sostenibilidad: el objetivo es «aumentar el valor de su inversión a largo plazo» en tecnología, sin filtros declarados; en el folleto de la SICAV habría que mirar el artículo que le corresponde (no archivado) |
| Metodología | Sin filtros declarados — Morningstar: tercer quintil de sostenibilidad de su categoría global (3 globos), riesgo ESG 17,1 (17,2 de media histórica), riesgo de carbono de la cartera 4,6 (categoría 4,7), exposición a combustibles fósiles 0,3 %; implicación en contratación militar 1,6 % |
| Integración ESG | No declarada (KID sin mención SFDR) |
| Exclusiones | Sin lista de exclusiones publicada para el fondo |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Consistent Return | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Preservation | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Expense | 1 | 1 | 1 | 1 |
Columbia Threadneedle Investments es la marca global del grupo de sociedades Columbia y Threadneedle: más de 574.000 millones de euros bajo gestión a 31/03/2026 y «más de 200 investigadores asociados», según su web. El CT (Lux) Global Technology es un subfondo de Columbia Threadneedle (Lux) I, con la gestora luxemburguesa del grupo al frente, y Morningstar y FT datan su lanzamiento el 2 de mayo de 1997: veintinueve años de serie, que en Morningstar llegan a los quince de rentabilidad publicada para esta clase (+22,91 % anual, rank 11). Lo gestionan Paul H. Wick desde el 14 de marzo de 2014 y Vimal Patel desde el 31 de enero de 2024; antes, Richard Parower desde el primer día. Gestiona 2.740,5 millones de euros a 18/08/2026 (Morningstar; la clase DE, 159,6 millones), con 295 millones de salidas netas en 2025 y 798 millones de entradas netas entre enero y julio de 2026, 608 de ellos entre abril y junio. Es el séptimo fondo tecnológico de mi lista.
El proceso, según la gestora: «un enfoque de crecimiento a precios razonables (GARP)», una cartera «de entre 50 y 75 compañías» de todo el espectro de capitalización y «un sesgo deliberado hacia las compañías de pequeña y mediana capitalización», con un equipo que analiza el sector por subsectores. La cartera lo confirma: 75 posiciones, 40,3 % en las diez primeras, capitalización media de 148.991 M$ frente a 434.000 M$ de la categoría, un 27,9 % en gigantes frente al 67,4 % de sus pares y un 20,4 % en pequeñas y micro; Bloom Energy, Lam Research, Broadcom y NVIDIA arriba. La serie: +24,34% anual a diez años (rank 24), +22,98% a cinco (rank 24), +38,69% a tres (rank 26), +76,94% a un año (rank 25) y +54,76% en 2026 a 17/08/2026 (percentil 27); diez años completos sin ninguno en el último cuartil, con volatilidad del 25,24%, beta 1,00, alfa 6,46, Sharpe 1,15 (categoría 0,82), capturas 111/92 y caída máxima del -23,85% en tres meses de 2025; a diez años, 106,9/105,0; a diez años, Morningstar publica un -27,85%. Cinco estrellas; Medalist Neutral para esta clase.
El precio: 2,30 % de gastos corrientes sin comisión de éxito (Morningstar y KID), 0,22 % de costes de operación y hasta un 1 % de entrada; Morningstar lo sitúa en el nivel de costes 5 sobre 5 de su grupo (percentil 83 entre 1.396; mediana 1,70 %) y Lipper le da 1 sobre 5 en costes y 1 sobre 5 en preservación de capital en todos los plazos. La clase DE que analizo es la minorista en euros, sin cubrir. Lo doy de alta en mi universo como el tecnológico con sesgo a pequeña y mediana capitalización de la lista, y el que más cobra de los siete. Análisis informativo; no es una recomendación.
Los datos: +24,34% anual a diez años (rank 24), +22,98% a cinco (rank 24), +38,69% a tres (rank 26), +76,94% a un año y +54,76% en 2026 a 17/08/2026 (percentil 27); volatilidad 25,24%, beta 1,00, alfa 6,46, Sharpe 1,15, capturas 111/92, caída máxima -23,85%; a diez años, 106,9/105,0; a diez años, Morningstar publica un -27,85%; cinco estrellas, Neutral, 2.740,5 millones, el mismo gestor principal desde 2014. En la otra columna: 2,30 % de gastos corrientes en el quintil más caro de su grupo, Lipper 1/5 en costes y en preservación, -27,85% en 2022 y un 96 % en Estados Unidos sin cubrir.
Encaja como el fondo sectorial tecnológico de una cartera que ya tiene el núcleo indexado y quiere exposición a la cadena de suministro de la inteligencia artificial —equipos, memoria, energía, medianas y pequeñas— que el índice y los fondos de megacapitalización apenas tocan; es decir, como complemento de un tecnológico de índice, no como sustituto. No encaja como primer fondo de nadie, ni para quien no soporte caídas del 25 % en tres meses, ni para quien entre hoy porque el año va +55 %: el KID lo clasifica 5 sobre 7 y el fondo ha vivido años en el tercer cuartil (2017, 2018, 2020) sin dejar de ser bueno a diez.
Lo que hay que aceptar al entrar: que es un fondo de un sector y casi de un país, con el dólar sin cubrir; que su sesgo a pequeñas y medianas lo hace caer más que el índice cuando el sector corrige; que el 2,30 % se paga todos los años; y que el año que se compra hoy está a un paso del mejor de su serie. Lo doy de alta en mi universo con la clase DE, con la ficha completa. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.