🎯 Riesgo Morningstar
Sup. Media (3A)
Above Avg (5A) · High (10A)
Volatilidad 3A
1,86%
vs Categoría 1,41% · Baja
Sharpe Ratio 3A
0,91
vs Cat 0,71 · Superior
Max Drawdown 3A
-1,81%
Mar 2026 (1 mes)
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica |
Fondo |
Categoría |
Índice |
Interpretación |
| Alpha |
0,30 |
-0,14 |
— |
Genera valor sobre benchmark |
| Beta |
1,28 |
0,92 |
— |
Sensibilidad superior al índice |
| R² |
90,29 |
— |
— |
Correlación alta con índice |
| Sharpe |
0,91 |
0,71 |
— |
Superior retorno/riesgo |
| Desv. Estándar |
1,86% |
1,41% |
— |
Superior a categoría |
| Tracking Error |
n.d. |
— |
— |
Sin dato publicado |
| Information Ratio |
n.d. |
— |
— |
Sin dato publicado |
| Métrica |
Fondo |
Categoría |
Índice |
Interpretación |
| Alpha |
0,45 |
-0,13 |
— |
Genera valor consistente a largo plazo |
| Beta |
1,31 |
0,92 |
— |
Sensibilidad superior al índice |
| R² |
82,57 |
— |
— |
Correlación alta |
| Sharpe |
0,04 |
-0,12 |
— |
Superior a categoría |
| Desv. Estándar |
3,03% |
2,22% |
— |
Superior por exposición HY |
📌 Perspectiva: Con un Sharpe de 0,91 (3A) frente al 0,71 de
la categoría,
Evli Short Corporate Bond es uno de los fondos de su categoría con mejor retorno ajustado al
riesgo.
La volatilidad (1,86% 3A) sigue siendo contenida. El Alpha de 0,30 demuestra que la
gestión activa añade valor real.
📊 Drawdown y Comisiones
Máxima Caída
(Drawdown 3A)
|
Fondo |
Categoría |
| Máximo |
-1,81% |
-1,12% |
Fechas de las
Caídas (3A)
| Pico |
Valle |
Duración Max |
| 01/03/2026 |
31/03/2026 |
1 Mes |
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo bajo (SRRI 2/7) ·
Volatilidad real: 1,86% (3A)
| Comisión |
Valor |
| Gastos corrientes |
0,56% |
| Comisión gestión |
0,55% |
| Entrada (máx) |
0,55% |
| Salida (máx) |
0,00% |
| Inversión mínima |
1.000 EUR |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Evli Short Corporate Bond B, gestionado por Juhamatti Pukka desde
abril 2012 en Evli-Rahastoyhtiö Oy (Finlandia), es un fondo de
renta fija corporativa a corto plazo en EUR con un enfoque único
que combina gestión activa de crédito con un sesgo significativo hacia emisores nórdicos (~40% de la
cartera).
La estrategia invierte en bonos corporativos con duración modificada
de 2,14 años (índice: 1,84). Su rating medio es BBB-, el
último escalón del grado de inversión, con una exposición relevante a high yield —BB o inferior
suma un 31,3% de la cartera (Morningstar, 31/07/2026)— que genera un yield to maturity del
4,14%, superior al 3,49% de su índice (factsheet Evli,
31/07/2026). La cartera está muy diversificada con 246 bonos, donde ninguna
posición supera el 1,3%.
El resultado histórico es sobresaliente: Sharpe de 0,91 (3A)
frente al 0,71 de la categoría, con alpha de 0,30. Ha superado a su categoría en 5 de los últimos 6 años
completos, con un rendimiento excepcional en 2023 (+7,44% vs cat +4,94%). El fondo tiene rating
Morningstar de 5 estrellas y medalla Bronze, confirmando la consistencia de su gestión activa.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
● 5 estrellas Morningstar + Bronze:
consistencia excepcional confirmada por ratings independientes
● Sharpe 0,91 (3A): ratio retorno/riesgo
superior a la categoría (0,71)
● Alpha 0,30 (3A) y 0,45 (5A): demuestra que la
gestión activa de Juhamatti Pukka genera valor real
● Diversificación excelente: 246 bonos, top
holding solo 1,24%, exposición multi-sector
● Yield superior (4,14% vs 3,49% del índice,
factsheet Evli 31/07/2026): captura carry adicional sin exceso de duración
● Gastos competitivos (0,56%): sin comisión de
éxito, bajo para su categoría
● SRRI 2/7: riesgo bajo regulatorio, adecuado
para perfiles conservadores
● Artículo 8 SFDR: integración ESG en proceso
de inversión
⚠️ Riesgos
● Un tercio en high yield: BB o inferior suma
un 31,3% de la cartera (Morningstar, 31/07/2026); rating medio BBB-, el último escalón del
grado de inversión (factsheet Evli, 31/07/2026)
● 2022: -6,31%: cayó más que la categoría
(-1,14%) por su exposición HY
● Duración ligeramente superior (2,12 vs 1,57):
mayor sensibilidad a tipos vs peers
● Riesgo Morningstar "Above Avg/High": no es
bajo, reflejando la naturaleza HY de la cartera
● Concentración nórdica (~40%): riesgo regional
si el mercado nórdico sufre estrés
● ESG solo 3 Globos: rating sostenibilidad
medio, no destacado
● Inversión mínima 1.000€: ligeramente
restrictivo para inversores muy pequeños
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Excelente fondo de RF corporativa
corto plazo
Evli Short Corporate Bond B es uno de los fondos de renta fija corporativa corto plazo más
consistentes de Europa: 5 estrellas Morningstar, medalla Bronze,
Sharpe
de 0,91 (3A) y alpha positivo sostenido (0,30 a 3A, 0,45 a 5A). La gestión de Juhamatti Pukka desde 2012
ha demostrado una notable capacidad para generar retornos superiores a la categoría de forma
consistente.
El principal trade-off a entender es que el yield superior proviene
de bajar en calidad crediticia: el rating medio es BBB-, el último escalón del grado de
inversión (factsheet Evli, 31/07/2026), con un 31,3% de la cartera en BB o inferior
(Morningstar, 31/07/2026) — lo que explica tanto el rendimiento superior como la mayor caída
en 2022 (-6,31%). Sin embargo, la excelente
diversificación (246 bonos) mitiga significativamente el riesgo de impago individual.
Perfil ideal: inversor que busca un sustituto mejorado de la renta fija a corto plazo tradicional,
acepta cierta volatilidad por exposición HY a cambio de mayor carry. Encaja como posición core de RF en cartera (15-30%), complementando
posiciones de monetarios o RF gubernamental con menor rendimiento.