| Gestora | MFS Investment Management Company (Lux) S.à r.l., sociedad gestora · Massachusetts Financial Services Company (Boston), gestor de inversiones · depositario State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo · el fondo paraguas es el FCP MFS Investment Funds, distinto de la SICAV MFS Meridian Funds |
| Estrategia | Renta variable global, al menos un 70% en acciones de países desarrollados y emergentes, sobre todo grandes compañías (folleto). Cada emisor recibe una nota fundamental de los analistas de MFS y una nota cuantitativa (valoración, impulso de precios y beneficios, calidad de beneficios); las dos se combinan en una nota «blended» y un optimizador construye la cartera con un error de seguimiento previsto de alrededor del 2% frente al MSCI ACWI. Si no hay nota fundamental, se trata como neutral |
| Categoría | EAA Fund Global Large-Cap Blend Equity (RV Global Cap. Grande Blend) · índice de la categoría: Morningstar Global TME NR USD · índice del fondo: MSCI All Country World Index (net div) |
| Estilo | Caja de estilo Morningstar grande-mixta (29,0% grande-mixto, 25,1% grande-valor, 18,3% grande-crecimiento y un 21,9% en compañías medianas); capitalización media de 181.897 millones de dólares frente a 370.073 de la categoría y 270.660 del índice; PER 14,53 (categoría 18,37, índice 17,47), precio/valor contable 2,79 frente a 3,25 del índice. Cartera a 31/08/2026 (Morningstar) |
| Objetivo | «Revalorización del capital, medida en dólares» (folleto y KID); plazo recomendado de 5 años (KID) |
| Gestores | Jonathan Sage y Robert Davis desde el lanzamiento, el 09/02/2015 (Morningstar y FT). La ficha de la estrategia de la gestora a 30/06/2026 nombra a Sage gestor principal, con Nathan Bryant, Matt Krummell, Jed Stocks y Jenney Zhang, no cita a Davis y anuncia la jubilación de Krummell el 07/04/2027 |
| Benchmark | MSCI All Country World Index (net div): es el universo de inversión y la vara del error de seguimiento objetivo (folleto). Morningstar lo mide contra el Morningstar Global TME NR USD y FT, contra el MSCI ACWI NR USD |
| Costes | 0,41% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (FCP UCITS, supervisado por la CSSF) · EUR; divisa de referencia del subfondo, USD. Clase sin cobertura: el subfondo solo tiene clases en dólares, euros y libras, ninguna cubierta (folleto). Un 62,9% de la cartera en Estados Unidos · Acumulación |
| Desde inicio | +12,04% anualizado (feb 2015 – 28/09/2026, Morningstar: once años y medio de la clase, sin serie extendida. En el folleto y en el KID esta clase se llama «Euro Class»; «Q1» es la etiqueta de Morningstar) |
| Derivados | Sí, para cobertura e inversión, incluida la gestión de divisa, pero «no de forma extensa ni principal» (p. 10) |
| Límite por emisor | 10% del patrimonio por emisor; los que pasan del 5% no suman más del 40% (restricciones generales, p. 37) |
| Exposición | Al menos un 70% en acciones de países desarrollados y emergentes, sobre todo grandes compañías; error de seguimiento previsto de ~2% frente al MSCI ACWI (p. 10) |
| Apalancamiento máximo | Método del compromiso (p. 10); el folleto no fija un porcentaje máximo para este subfondo |
| Divisa | Referencia USD; la clase en euros no está cubierta y el subfondo no tiene clases cubiertas (p. 10 y 77) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | +10,50% | +6,62% | +11,19% | ① p22 |
| 2017 | +9,35% | +8,25% | +8,78% | ② p32 |
| 2018 | -6,69% | -7,74% | -4,57% | ② p42 |
| 2019 | +28,43% | +26,09% | +28,76% | ② p36 |
| 2020 | +0,15% | +4,68% | +6,26% | ④ p78 |
| 2021 | +32,68% | +25,85% | +27,57% | ① p12 |
| 2022 | -7,67% | -14,21% | -12,67% | ① p10 |
| 2023 | +19,52% | +15,45% | +18,00% | ① p23 |
| 2024 | +27,08% | +19,77% | +25,02% | ① p12 |
| 2025 | +9,60% | +5,75% | +7,77% | ① p18 |
| 2026 YTD (28/09) | +22,40% | +13,47% | +16,98% | ① p3 |
| Acumulado a 28/09/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Este fondo · MFS Inv Blended Research Global Equity Q1 EUR | +22,40% | +26,92% | +80,99% | +105,20% | +258,16% | 0,41% |
| Indexado más próximo · L&G MSCI ACWI IMI Eq Idx I EUR Acc | +17,50% | +21,59% | — | — | — | 0,16% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +15,90% | +19,84% | +66,95% | +77,97% | +229,24% | 0,18% |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| NVIDIA Corp EE. UU. · desde 2023-02 | Tecnología | 5,48% |
| Apple Inc EE. UU. · desde 2015-02 | Tecnología | 4,30% |
| Microsoft Corp EE. UU. · desde 2018-03 | Tecnología | 3,65% |
| Alphabet Inc Class A EE. UU. · desde 2015-02 | Comunicación | 3,09% |
| Amazon.com Inc EE. UU. · desde 2018-06 | Cons. Cíclico | 2,23% |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR Taiwán · desde 2015-02 | Tecnología | 1,91% |
| Northern Trust Corp EE. UU. · desde 2024-10 | Financiero | 1,56% |
| Mastercard Inc Class A EE. UU. · desde 2025-05 | Financiero | 1,53% |
| BNP Paribas Act. Cat.A Francia · desde 2025-08 | Financiero | 1,47% |
| ASML Holding NV Países Bajos · desde 2025-08 | Tecnología | 1,45% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 14,53 | 18,37 | 17,47 |
| Precio/Valor contable | 2,79 | 3,65 | 3,25 |
| Precio/Ventas | 1,97 | 2,87 | 2,56 |
| Precio/Cash Flow | 9,95 | 12,62 | 11,60 |
| Rent. dividendo % | 1,88 | 1,60 | 1,69 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | 3,51 | -2,96 | Categoría −2,96; a cinco años, 3,21 frente a −2,62 |
| Beta | 0,94 | 0,98 | Algo menos de mercado que la categoría (0,98); a cinco años, 0,97 |
| R² | 94,95 | 98,47 | R² del 94,95%: el índice explica casi todo su recorrido, como pide su diseño |
| Sharpe | 1,44 | 0,92 | Por encima de la categoría (0,92) y del índice (1,17) a 31/08/2026 |
| Desv. Estándar | 11,09% | 11,01% | Como la categoría (11,01%) y algo menos que el índice (11,50%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 0,41% |
| Comisión de éxito | No tiene: «no hay comisión de rentabilidad» en el KID (12/12/2025). Gastos corrientes del 0,41%: 0,35% de gestión y 0,06% de otros gastos, sin comisiones de distribución (folleto de 01/04/2026); costes de transacción estimados del 0,26% anual (KID) |
| Entrada (máx) | No tiene (KID) |
| Salida (máx) | No tiene (KID) |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3 de 5 Globos — 3 de 5 globos Morningstar (cartera a 31/07/2026) |
| Clasificación SFDR | Artículo 8 — Promueve una característica ambiental, la «transición a una economía baja en carbono», desde el 21/11/2022, sin inversiones sostenibles (anexo SFDR del folleto de 01/04/2026). El compromiso medible empieza el 01/01/2027: que al menos el 50% de las acciones de la cartera cumpla uno de tres criterios climáticos |
| Metodología | Diálogo con emisores + criterios climáticos — Implicación en combustibles fósiles del 7,51% frente al 6,20% de la categoría; riesgo de carbono 6,86 (media 6,50); no designado «bajo en carbono» por Morningstar. Energía, un 4,59% frente al 2,55% de la categoría (FT, 31/08/2026) |
| Integración ESG | Posible en el análisis fundamental («may consider», folleto); el índice de referencia no es ESG |
| Exclusiones | Sin exclusiones sectoriales declaradas para el subfondo |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Consistent Return | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Preservation | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Expense | 5 | 5 | 5 | 5 |
El 21 de marzo de 1924 MFS lanzó en Boston el Massachusetts Investors Trust, el primer fondo de inversión abierto de Estados Unidos, y en 1932 montó uno de los primeros departamentos de análisis propio de la industria (su propia web). Desde 1982 es de la aseguradora canadiense Sun Life, y a 30/06/2026 gestionaba 646.500 millones de dólares. Este subfondo no es de la gama Meridian que se vende en Europa, sino del FCP MFS Investment Funds, pensado para institucionales: por eso es pequeño (105 millones de euros) y por eso cuesta lo que cuesta. La estrategia «Blended Research» junta las dos formas de mirar una empresa: cada compañía recibe una nota de los analistas de MFS y otra de un modelo cuantitativo (valoración, impulso, calidad de beneficios), y un optimizador construye la cartera sin separarse del MSCI ACWI más de un 2% de error de seguimiento previsto. Jonathan Sage está al frente desde el lanzamiento, en febrero de 2015.
Dicho en llano: es casi un indexado con los pesos retocados. Los primeros nombres son los del índice —NVIDIA, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon— y la beta está en 0,94 con un R² del 94,95%. La diferencia está en los retoques: una cartera más barata (PER 14,53 frente a 17,47 del índice), con más compañías medianas y un active share del 63,64%. Y los retoques han funcionado: seis de diez años en el primer cuartil, cinco años seguidos por delante del índice (2021-2025), la mejor defensa en 2022 (−7,67% frente a −12,67% del índice) y un 2026 en el percentil 3. Alfa de 3,51 a tres años, 3,21 a cinco y 1,23 a diez, con la volatilidad de la categoría. El borrón es 2020: +0,15% frente a +6,26% del índice, el año en que ganaron los que ya iban ganando y los modelos de valoración se quedaron atrás.
Cuesta un 0,41% al año, sin comisión de éxito ni de distribución, más un 0,26% estimado de transacción; Lipper le da la nota máxima en gastos. Lo doy de alta en mi universo como lo que es: un global que se parece mucho al índice, que le ha sacado unos tres puntos al año en la última década corta, y que lo ha hecho sin más riesgo que el índice. Análisis informativo; no es una recomendación.
Los datos: +22,40% en 2026 a 28/09/2026 (percentil 3), seis de diez años completos en el primer cuartil y uno en el cuarto (2020); +21,60% anual a tres años, +15,30% a cinco y +13,51% a diez; alfa de 3,51, 3,21 y 1,23, beta de 0,94, volatilidad de índice y una caída máxima del −22,39% en 2020. Cinco estrellas, Lipper 5 en todo, Medalist Neutral, coste del 0,41%.
Encaja como núcleo de renta variable global para quien quiera algo parecido al índice mundial con una capa de gestión barata encima, y acepte que habrá años como 2020 en los que esa capa reste. No encaja para quien busque algo distinto del índice —con un R² del 95%, en las caídas fuertes cae con él— ni para quien lo quiera por la etiqueta de sostenibilidad, que aquí es de mínimos.
Lo que hay que aceptar al entrar: bolsa global al 100%, dos tercios en Estados Unidos y sin cubrir el dólar; un fondo pequeño; que el folleto reserva esta clase a institucionales y profesionales con 2 millones de euros de entrada, y que lo que ha funcionado once años es un modelo, con los años malos que tienen los modelos. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.