| Gestora | MFS Investment Management Company (Lux) S.à r.l. (sociedad gestora, Luxemburgo) · gestor de inversiones: Massachusetts Financial Services Company (MFS, Boston), de Sun Life desde 1982 (web de la gestora, 02/10/2026) · depositario State Street Bank International GmbH, sucursal de Luxemburgo · subfondo de la SICAV MFS Meridian Funds, registro CNMV n.º 68 |
| Estrategia | Mixto flexible global: «normalmente» entre el 50% y el 90% en renta variable y entre el 10% y el 50% en deuda y equivalentes de efectivo, con libertad para salirse de esas horquillas (folleto y KID). Acciones de países desarrollados y emergentes, «por lo general» de grandes compañías; deuda corporativa (sin límite por debajo del grado de inversión), deuda pública de EE. UU. e instrumentos de materias primas cotizados. La gestora lo describe como una cartera «concentrada» de acciones y bonos, sin restricciones de índice, que busca «valor absoluto, no relativo» y puede reducir la exposición al mercado «cuando no se cree que las oportunidades sean atractivas» (ficha mensual, 31/08/2026). El folleto avisa de que la rentabilidad anterior al 24/04/2023 «refleja políticas de inversión distintas» |
| Categoría | EAA Fund USD Moderate Allocation (Mixtos Moderados USD) · índice de la categoría: Morningstar EAA USD Mod Tgt Alloc NR USD · índices del fondo, solo para comparar: MSCI World y letras del Tesoro de EE. UU. a 0-3 meses |
| Estilo | Caja de estilo Morningstar de compañía grande y mixta: 36,0% grande-mixta, 34,5% mediana-mixta y 10,8% mediana-crecimiento; capitalización media de 32.754 millones de dólares frente a 150.026 de la categoría (9,2% en gigantes frente a 19,4%). PER 18,34 (categoría 16,39), precio/valor contable 4,70 (2,76) y rentabilidad por dividendo 2,03% (2,03%). En renta fija, casilla de sensibilidad limitada a los tipos: duración de 1,17 años frente a 3,45 de la categoría. Cartera a 31/08/2026 (Morningstar) |
| Objetivo | «La apreciación de capital, medida en dólares estadounidenses», procurando «reducir la volatilidad de los rendimientos del fondo en relación con el MSCI World» (KID de 12/12/2025); plazo recomendado de 5 años |
| Gestores | David Cole desde el 03/11/2016, Edward Dearing desde el 01/03/2018 y Shanti Das-Wermes desde el 03/01/2022 (Morningstar); la web y la ficha mensual de la gestora nombran a los mismos tres (02/10/2026). Barnaby Wiener, cogestor desde el lanzamiento, figura en Morningstar hasta el 30/04/2024 y la gestora ya no lo lista |
| Benchmark | MSCI World (principal) y letras del Tesoro de EE. UU. a 0-3 meses (secundario), solo para comparar rentabilidad y volatilidad: la gestora espera una desviación «significativa» (KID y folleto). Desde el 12/10/2026 el índice de referencia pasa a ser un compuesto de 60% MSCI World y 40% letras (notificación a los accionistas de 04/09/2026) · Morningstar lo mide contra el Morningstar EAA USD Mod Tgt Alloc NR USD |
| Costes | 1,92% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (UCITS, supervisado por la CSSF); registrado para su venta en España (CNMV n.º 68) · EUR, sin cubrir; la divisa base del fondo es el dólar y su objetivo se mide en dólares (folleto y KID). A 31/08/2026 la gestora declara un 81,1% de la cartera en dólares, 7,3% en euros y 5,8% en libras (ficha mensual), aunque EE. UU. solo pesa un 24,0% de su renta variable: a 31/07/2026 el fondo tenía vendidos a plazo 442,8 millones de euros contra dólares (informe semestral). Quien compra la clase A1 EUR lleva, sobre todo, dólar; el KID avisa del riesgo de cambio · Acumulación |
| Desde inicio | +4,72% anualizado (nov 2016 – 01/10/2026, Morningstar: toda la vida de la clase, sin serie extendida. El fondo no llega a diez años (los cumple en noviembre de 2026): no hay rentabilidad, riesgo ni capturas a diez años) |
| Derivados | Sí, para cobertura e inversión (subir o bajar exposición a un mercado o a un valor, gestionar tipos y divisa), pero «no de forma extensa ni principal» (p. 179); permuta de rentabilidad total hasta el 50%, aunque no espera usarla (p. 264) |
| Límite por emisor | 10% por emisor; los que pasan del 5% no suman más del 40%; 20% en depósitos de una misma entidad y 20% por grupo (p. 234-235). El fondo puede tener «un porcentaje relativamente grande» en pocos emisores (p. 178 y 180) |
| Exposición | Renta variable 50-90% y deuda y equivalentes de efectivo 10-50% «normalmente», con libertad para salirse de esas horquillas; deuda por debajo del grado de inversión sin límite; puede invertir en ETC de materias primas; fondos hasta el 10% (p. 178 y 237) |
| Apalancamiento máximo | Método del compromiso (p. 178): la exposición global no puede superar el patrimonio neto (p. 229); endeudamiento hasta el 10%, solo temporal (p. 237) |
| Divisa | Divisa base USD y objetivo «medido en dólares» (p. 178); la clase A1 EUR no cubre la divisa (la cubierta a euros es otra clase, la AH1 EUR); el folleto avisa del riesgo para quien opera en otra moneda (p. 181) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2017 | -1,05% | -2,07% | -0,77% | ② p39 |
| 2018 | +3,78% | -1,89% | +0,54% | ① p3 |
| 2019 | +15,02% | +17,00% | +18,24% | ③ p73 |
| 2020 | +1,22% | -1,38% | +1,16% | ② p29 |
| 2021 | +8,41% | +15,46% | +15,70% | ④ p95 |
| 2022 | -8,94% | -8,53% | -7,78% | ③ p54 |
| 2023 | +11,04% | +6,60% | +9,96% | ① p10 |
| 2024 | +11,04% | +14,65% | +16,37% | ④ p87 |
| 2025 | +0,79% | -0,48% | +0,60% | ② p36 |
| 2026 YTD (01/10) | +3,14% | +9,80% | +10,09% | ④ p97 |
| Acumulado a 01/10/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Este fondo · MFS Meridian Prudent Capital A1 EUR | +3,14% | +1,74% | +18,54% | +19,53% | — | 1,92% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +16,22% | +18,90% | +66,74% | +78,52% | +229,28% | 0,18% |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| iShares Physical Gold ETC | ETC de oro | 3,95% |
| Euronext NV desde 2023-03 | Financiero | 3,93% |
| Booking Holdings Inc EE. UU. · desde 2019-05 | Cons. Cíclico | 2,94% |
| Autotrader Group PLC R. Unido · desde 2024-05 | Comunicación | 2,61% |
| Edenred SE Francia · desde 2024-01 | Financiero | 2,59% |
| B3 SA - Brasil Bolsa Balcao Brasil · desde 2023-03 | Financiero | 2,52% |
| CTS Eventim AG & Co. KGaA Alemania · desde 2025-08 | Comunicación | 2,31% |
| United States Treasury Notes 4,13% EE. UU. | Bono Soberano | 2,29% |
| United States Treasury Notes 3,5% EE. UU. | Bono Soberano | 2,29% |
| United States Treasury Notes 3,75% EE. UU. | Bono Soberano | 2,29% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 18,34 | 16,39 | 16,16 |
| Precio/Valor contable | 4,70 | 2,76 | 2,90 |
| Precio/Ventas | 2,75 | 2,07 | 2,09 |
| Precio/Cash Flow | 13,54 | 10,37 | 11,11 |
| Rent. dividendo % | 2,03 | 2,03 | 1,85 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | -3,33 | -1,33 | Por debajo de la categoría (−1,33); a cinco años, −2,42 frente a −1,35 |
| Beta | 0,92 | 1,02 | Cercana a 1 frente a un índice mixto moderado (categoría 1,02); a cinco años, 0,89 |
| R² | 57,66 | 97,54 | R² del 57,66%: el índice de la categoría explica algo más de la mitad de su comportamiento (categoría 97,54%) |
| Sharpe | 0,39 | 0,75 | Por debajo de la categoría (0,75) y del índice (1,02); fondo e índice a 30/09/2026, categoría a 31/08 |
| Desv. Estándar | 7,10% | 7,70% | 0,92× la de la categoría (7,70%); índice 7,25% |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 1,92% |
| Comisión de éxito | No tiene: «no se aplica ninguna comisión de rendimiento» (KID de 12/12/2025) y el folleto de 31/03/2026 no contempla ninguna. En la clase A, comisión de gestión del 1,05% y de distribución del 0,75% (folleto, p. 183); gastos corrientes del 1,92% y costes de operación del 0,16% (KID). Nivel de comisiones Morningstar 4 sobre 5, percentil 75 entre 1.254 clases minoristas comparables (mediana 1,67%) |
| Entrada (máx) | Hasta el 6% (máximo del folleto y del KID para la clase A; la decide el distribuidor) |
| Salida (máx) | No tiene (KID); los reembolsos pueden aplazarse si superan el 10% del patrimonio en un día (KID) |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 4 de 5 Globos — 4 de 5 globos Morningstar (cartera a 31/07/2026) |
| Clasificación SFDR | Artículo 8 — Promueve una característica ambiental, la «transición a una economía baja en carbono» de MFS (KID de 12/12/2025, folleto de 31/03/2026 y divulgación del artículo 8 en la web de la gestora): el objetivo es que, desde el 1 de enero de 2027, al menos el 50% de las acciones y el 50% de la deuda corporativa sean de emisores que cumplan alguno de sus criterios climáticos. No tiene como objetivo una inversión sostenible |
| Metodología | Implicación con los emisores + integración — Implicación en combustibles fósiles del 4,67% y riesgo de carbono 5,46; designado «bajo en carbono» por Morningstar (31/07/2026) |
| Integración ESG | Factores ESG dentro del análisis fundamental, «además de otros factores» (KID); criterios climáticos medidos por separado en acciones y en deuda corporativa (divulgación SFDR) |
| Exclusiones | El folleto no declara exclusiones sectoriales propias del fondo más allá de la política general de la SICAV; el enfoque es de implicación, no de exclusión |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | — | — | — | — |
| Consistent Return | — | — | — | — |
| Preservation | — | — | — | — |
| Expense | — | — | — | — |
MFS es la casa de Boston que en 1924 lanzó el primer fondo de inversión abierto de Estados Unidos y que pertenece a Sun Life desde 1982 (web de la gestora, 02/10/2026). Este subfondo de su SICAV luxemburguesa nació el 3 de noviembre de 2016, tres meses después de que su hermano mayor, el Prudent Wealth, se cerrase a nuevos inversores (1 de agosto de 2016, con excepciones, según el folleto). Los dos persiguen lo mismo, apreciación del capital con menos volatilidad que la bolsa mundial; lo que cambia en el folleto es el reparto: aquí la renta variable se mueve «normalmente» entre el 50% y el 90% y la deuda y la liquidez entre el 10% y el 50%. Lo llevan David Cole (desde el lanzamiento), Edward Dearing (2018) y Shanti Das-Wermes (2022); Barnaby Wiener, cogestor desde el principio, figura en Morningstar hasta abril de 2024.
La cartera no se parece a un índice: 62,7% en bolsa con Europa y el Reino Unido por delante de EE. UU., bolsas de valores y portales de anuncios entre las primeras posiciones, oro, deuda de 1,17 años de duración y opciones de venta sobre la bolsa europea. En volatilidad cumple frente a su categoría (7,10% a tres años frente a 7,70%) y fue percentil 3 en 2018 y 10 en 2023. Pero la prudencia cuesta: +5,86% anual a tres años con la categoría en +9,29% (percentil 93), +2,00% a un año frente a +12,34% (percentil 99) y, en 2026, +3,14% frente a +9,80% (percentil 97). Y frente al índice de su categoría captura el 80,6% de las subidas y el 95,1% de las bajadas a cinco años: se queda atrás cuando sube y no cae menos cuando baja.
Es, además, un fondo en dólares: objetivo medido en dólares, 81,1% de la cartera en esa divisa y la clase A1 EUR sin cubrir. El patrimonio del subfondo pasó de 2.928 millones de dólares a 31/01/2026 a 2.384 a 31/07/2026 (informes anual y semestral); Morningstar da 2.002,2 M€ a 01/10/2026 y salidas netas de 569 millones de euros entre enero y septiembre. Cuesta un 1,92% al año, sin comisión de rendimiento ni de salida (KID), nivel 4 sobre 5 para Morningstar. Lo doy de alta en mi universo como lo que es: un mixto flexible y prudente frente a la bolsa, caro, en dólares y por detrás de su categoría a uno, tres y cinco años. Análisis informativo; no es una recomendación.
Los datos: +3,14% en 2026 a 01/10/2026 (percentil 97), +0,79% en 2025 (percentil 36) y +11,04% en 2024 (percentil 87); +5,86% anual a tres años y +3,63% a cinco a 01/10/2026, +4,72% desde el inicio; alfa de −3,33 a tres años; beta 0,92, volatilidad 7,10%, captura alcista del 80,6% y bajista del 95,1% a cinco años y caída máxima de −8,94% en 2022 (cierres de mes, ventana de cinco años). Tres estrellas, Medalist «Silver», coste 1,92%.
Encaja para quien quiera un mixto global que no se parezca al índice, con sesgo europeo, oro, deuda corta y coberturas, acepte quedarse atrás cuando la bolsa de EE. UU. tira y piense en dólares. No encaja para quien busque en la palabra «prudente» un fondo que caiga menos que su categoría (en 2022 cayó como la media) ni para quien no quiera el riesgo de cambio: el indicador del KID no lo recoge.
Lo que hay que aceptar al entrar: 1,92% al año, la divisa sin cubrir, una política de inversión que cambió en abril de 2023, un cogestor fundador que ya no está y un índice de referencia que cambia el 12 de octubre de 2026. Quien ya tenga el Prudent Wealth debería saber que las dos carteras de acciones son casi la misma. Lo práctico para decidir la compra va en el post. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.