💰 Patrimonio
2.972,3 M€
Fondo completo a 25/09/2026 (Morningstar)
📅 Rent. 2026 (a 25/09)
+11,75%
vs Cat +16,10% · vs Índ +15,06% · Cuartil ④ (perc. 80)
📊 Rent. 3A (anual.)
+8,51%
vs Cat +11,91% · Sharpe 3A: 0,45
🎯 Volatilidad 3A
16,57%
vs Cat 18,58% · vs Índ 17,44%
📈 Crecimiento de 10.000€ — Fondo vs Categoría vs Índice (10A)
🏗️ Ficha del Fondo
| Gestora | T. Rowe Price (Luxembourg) Management S.à r.l., sociedad gestora · T. Rowe Price International Ltd, gestor de inversiones, con T. Rowe Price Investment Management Inc. como subgestor (folleto de julio de 2026) · depositario J.P. Morgan SE, sucursal de Luxemburgo · el paraguas es la SICAV T. Rowe Price Funds |
| Estrategia | Acciones de compañías de EE. UU. de pequeña capitalización, en una cartera «ampliamente diversificada» (folleto): al comprarlas, no más grandes que las del Russell 2500. El proceso, tal como lo describe la gestora, mira valoración por sector (precio frente a beneficios, caja y activos), busca compañías «poco seguidas» con planes de negocio claros, flexibilidad financiera y equipos probados, identifica catalizadores de «creación de valor» y compra y vende con paciencia. Derivados solo para cobertura y gestión eficiente |
| Categoría | EAA Fund US Small-Cap Equity (RV USA Cap. Pequeña) · índice de la categoría: Morningstar US Small Cap Ext Mkt NR USD · índice del fondo: Russell 2500 Net 30% Index, solo para comparar |
| Estilo | Caja de estilo Morningstar pequeña-mixta (35,5% pequeña-mixta, 15,1% pequeña-crecimiento, 14,6% pequeña-valor y 17,7% mediana-mixta); capitalización media de 8.814 millones frente a 6.760 de la categoría; PER 17,41 (categoría 17,74, índice 15,95), precio/valor contable 2,29 frente a 2,50. Cartera a 31/08/2026 (Morningstar) |
| Objetivo | «Aumentar el valor de sus acciones, a largo plazo, mediante el crecimiento del valor de sus inversiones» (folleto y KID); plazo recomendado de 5 años (KID) |
| Gestores | Matt Mahon desde el 01/09/2023 (en la casa desde 2016, según la ficha mensual); Curt Organt lo gestionó de marzo de 2019 al 01/10/2024 y Ryan Burgess de octubre de 2016 a junio de 2019 (Morningstar). La ficha mensual y la web de la gestora nombran solo a Mahon (27/09/2026) |
| Benchmark | Russell 2500 Net 30% Index, solo para comparar: el gestor «no está limitado» por sus pesos y puede invertir fuera de él (folleto) · Morningstar lo mide contra el Morningstar US Small Cap Ext Mkt NR USD |
| Costes | 1,73% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (SICAV UCITS, supervisada por la CSSF); registrado para su venta en España · EUR; divisa de referencia de la cartera, USD. Clase sin cobertura: las cubiertas llevan «n» en el nombre (An, Qn). Un 90,3% de la cartera en EE. UU. y un 8,7% en Canadá (Morningstar, 31/08/2026) · Acumulación |
| Desde inicio | +8,20% anualizado (dic 2015 – 25/09/2026, Morningstar: diez años de la clase, sin serie extendida. La clase tiene trece años y el subfondo, veinticinco) |
📜 Lo que dice el folleto
| Derivados | Solo para cobertura y gestión eficiente de la cartera (ficha del subfondo, p. 94) |
| Límite por emisor | 10% por emisor y 20% por grupo; los que pasan del 5% no suman más del 40% (límites de diversificación, p. 131) |
| Exposición | «Principalmente» acciones de EE. UU. no mayores que las del Russell 2500, sin porcentaje mínimo; depósitos a la vista hasta el 20% (p. 94 y 121) |
| Apalancamiento máximo | Método del compromiso; apalancamiento esperado «N/A» (p. 94) |
| Divisa | Referencia USD; la clase A EUR no está cubierta (las cubiertas llevan «n») |
Folleto de Luxemburgo de julio de 2026 (web de la gestora); el que publica Morningstar es el de Singapur
2026 YTD (a 25/09)
+11,75%
vs Cat +16,10% · Cuartil ④ (perc. 80)
2025
-7,59%
vs Cat -4,89% · Cuartil ③ (perc. 70)
2024
+13,46%
vs Cat +19,22% · Cuartil ④ (perc. 88)
2023
+18,21%
vs Cat +13,14% · Cuartil ① (perc. 16)
📊 Rentabilidad Anual: Fondo vs Categoría (%)
📋 Historial Detallado
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|
| 2016 | +17,51% | +21,99% | +23,84% | ④ p81 |
| 2017 | +3,14% | +3,06% | +0,18% | ② p36 |
| 2018 | -1,72% | -5,73% | -7,55% | ① p20 |
| 2019 | +39,13% | +28,42% | +27,53% | ① p6 |
| 2020 | +17,00% | +15,49% | +6,73% | ② p38 |
| 2021 | +25,35% | +25,59% | +24,91% | ③ p65 |
| 2022 | -16,23% | -17,44% | -14,35% | ③ p64 |
| 2023 | +18,21% | +13,14% | +14,83% | ① p16 |
| 2024 | +13,46% | +19,22% | +18,26% | ④ p88 |
| 2025 | -7,59% | -4,89% | -1,81% | ③ p70 |
| 2026 YTD (25/09) | +11,75% | +16,10% | +15,06% | ④ p80 |
| Nota: la media de categoría de 2020 y 2021 sale de la serie de categoría en euros del gráfico de Morningstar; en esos años la fila de categoría de su tabla anual no cuadra con esa serie. El resto de la columna es el de la tabla y el año en curso sale de esa serie. |
💡 Dato clave: 10.000 € a finales de 2015 son 28.203 € a 25/09/2026, frente a 26.737 € en la media de su categoría y 25.623 € en el índice de la categoría (Morningstar): por delante de los dos en diez años. Toda esa ventaja se hizo entre 2017 y 2023: percentiles 36, 20, 6 y 38 de 2017 a 2020, con un +39,13% en 2019 frente al +28,42% de la media, y un 2023 en el percentil 16. En 2022, −16,23% con la media aritmética en −17,44%, pero percentil 64: más de la mitad de la categoría lo hizo mejor. Los tres últimos años van al revés: 2024 (+13,46% frente a +19,22%, percentil 88), 2025 (−7,59% frente a −4,89%, percentil 70) y 2026, +11,75% a 25/09/2026 con la categoría en +16,10% y el índice en +15,06% (percentil 80). A 31/08/2026: +8,92% anual a tres años (categoría +11,80%, índice +12,84%), +4,99% a cinco (+5,79% y +6,67%) y +10,61% a diez (+10,29% y +9,20%).
⚖️ Frente al indexado
| Acumulado a 25/09/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|
| Este fondo · T. Rowe Price US Smaller Companies Equity A EUR | +11,75% | +14,86% | +27,50% | +21,88% | +167,15% | 1,73% |
| Indexado más próximo · Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF | +16,53% | +20,10% | +51,24% | +33,57% | +143,71% | 0,30% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +16,28% | +20,24% | +67,13% | +76,10% | +229,59% | 0,18% |
⚖️ Frente a indexarse: No hay fondo indexado de pequeñas compañías de EE. UU. en mi universo; lo más próximo que se puede comprar es un ETF, el Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF, que cobra un 0,30% frente al 1,73% de esta clase: en 2026, +11,75% frente a +16,53%; a un año, +14,86% frente a +20,10%; a tres años, +27,50% frente a +51,24%; a cinco años, +21,88% frente a +33,57%; a diez años, +167,15% frente a +143,71% (acumulados propios, VL al 25/09/2026). Ojo: replica el Russell 2000, compañías más pequeñas que las del Russell 2500 del fondo. Con la vara de Morningstar, en diez años el fondo lleva 28.203 € por cada 10.000 frente a 25.623 € del índice de su categoría. La pregunta de esta tabla es si compensa pagar 1,43 puntos más al año: a diez años, sí; a tres y a cinco, no.
Acumulados del universo propio, los tres medidos con la misma vara: no coinciden al decimal con los de Morningstar de la tabla de arriba, que usa otra metodología. El indexado más próximo no es el índice del fondo, sino el producto comprable que más se le acerca.
🎯 Riesgo Morningstar
1/5
Riesgo Morningstar a 3A: Bajo (1/5) entre 385 fondos · rentabilidad vs categoría: Inferior a la media (2/5)
Volatilidad 3A
16,57%
5A: 17,05% · vs Cat 18,58%
Sharpe Ratio 3A
0,45
5A: 0,11 · FT 1Y: 1,19
Max Drawdown 10A
-25,07%
10A: 2024-12 → 2025-04 (5 meses) · Con cierres de mes, que es como la mide Morningstar, la peor caída de los diez años es la de diciembre de 2024 a abril de 2025: −25,07% en cinco meses, cuando en la serie en euros la media de su categoría perdió un −24,29% y el índice un −22,73%. En la de 2020, con la misma vara, la categoría cayó un −26,33% y el índice un −31,19%. Dentro de los meses las caídas pudieron ser más hondas: la vara de cierre de mes no las ve.
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | -2,47 | -1,44 | Por debajo de la categoría (−1,44); a diez años, +2,53 frente a +0,80 |
| Beta | 0,89 | 1,05 | Menos mercado que la categoría (1,05); a cinco años, 0,85 |
| R² | 92,22 | 97,45 | R² del 92,22%: se mueve con el índice, con algo más de independencia que la media (97,45%) |
| Sharpe | 0,45 | 0,54 | Por debajo de la categoría (0,54) y del índice (0,63) a 31/08/2026 |
| Desv. Estándar | 16,57% | 18,58% | 0,89× la de la categoría (18,58%); índice 17,44% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | -1,27 | -1,22 | Sin exceso: por debajo del índice de la categoría |
| Beta | 0,85 | 0,99 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 90,68 | 97,19 | R² del 90,68%: se mueve con el índice |
| Sharpe | 0,11 | 0,12 | Sharpe inferior al de la categoría (0,12) |
| Desv. Estándar | 17,05% | 18,73% | 0,91× la volatilidad media de la categoría (18,73%) |
📌 Perspectiva: A tres años (31/08/2026): volatilidad del 16,57% frente al 18,58% de la categoría y el 17,44% del índice, beta de 0,89 y R² del 92,22%, alfa de −2,47 (categoría −1,44) y Sharpe de 0,45 (categoría 0,54, índice 0,63). Morningstar le da riesgo «bajo» frente a su categoría a tres, cinco y diez años, y rentabilidad «inferior a la media» a tres y a cinco y «media» a diez. A cinco años, volatilidad del 17,05% (categoría 18,73%), alfa de −1,27 frente a −1,22 y Sharpe de 0,11 frente a 0,12. A diez, la foto cambia: alfa de +2,53 frente a +0,80, Sharpe de 0,54 frente a 0,45 y volatilidad del 17,01% frente al 19,20%. FT, con el mismo índice y a la misma fecha, da a tres años alfa −2,53, beta 0,89, R² 92,18, Sharpe 0,34 y ratio de información −0,81. Menos riesgo que la media siempre; más rentabilidad que la media solo en la ventana larga.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (est., 10 años)
⚖️ Captura casi simétrica: En la ventana de diez años captura el 83,7% de las subidas del índice de la categoría y solo el 72,3% de las bajadas, cuando la media captura el 97,3% y el 92,0%: esa asimetría es la que explica su década. A cinco años se estrecha (81,2% y 83,7%) y a tres se da la vuelta: 85,4% de las subidas y 93,9% de las bajadas (categoría 102,4% y 109,2%). Sigue cayendo menos que la media, pero ya no protege más de lo que deja de ganar. Datos a 31/08/2026.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
4 sobre 7 en el KID de 24/06/2026, «riesgo medio», suponiendo que se mantiene 5 años, el plazo recomendado. Escenarios a 10.000 €, sobre los últimos diez años: tensión 3.110 € tras un año y 2.850 € a cinco (−68,90% y −22,20% anual); desfavorable 7.910 € y 8.960 € (−20,90% y −2,17% anual; noviembre 2024–mayo 2026); moderado 10.400 € y 16.260 € (+4,00% y +10,21%; julio 2018–julio 2023); favorable 15.480 € y 21.810 € (+54,80% y +16,88%; octubre 2016–octubre 2021). Son ilustraciones regulatorias, no previsiones. Costes totales según el KID: 731 € el primer año (7,3%, con el 5% máximo de entrada) y 2.705 € a cinco años, un 3,4% anual: 1,73% de gestión y gastos, 0,58% de transacción, sin comisión de salida ni de éxito.
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 1,73% |
| Comisión de éxito | No tiene: 0,00% en el KID (24/06/2026). Gestión máxima del 1,60% más hasta un 0,17% de gastos operativos y administrativos (folleto); gastos corrientes del 1,73% (KID). Nivel de comisiones Morningstar 4 sobre 5, percentil 61 entre 322 clases minoristas comparables (mediana 1,60%) |
| Entrada (máx) | Hasta el 5% (máximo del folleto y del KID; la gestora no la aplica normalmente y la decide el distribuidor) |
| Salida (máx) | No tiene (KID y folleto) |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
T. Rowe Price es una gestora estadounidense fundada en 1937 que gestiona 1,90 billones de dólares (a 31/08/2026, según su web), dos tercios de ellos de ahorro para la jubilación. Este subfondo luxemburgués invierte en pequeñas compañías de EE. UU. con un proceso que la propia casa resume en cuatro verbos: valorar por sector, buscar compañías poco seguidas con balance y equipo, identificar un catalizador y esperar a que el valor aflore. Desde septiembre de 2023 lo gestiona Matt Mahon, en la casa desde 2016; Curt Organt, que lo llevaba desde 2019, salió en octubre de 2024. En el folleto de julio de 2026 el subgestor es T. Rowe Price Investment Management Inc.
La cartera es muy repartida: 203 acciones, el top 10 en el 16,19%, más industria, salud y energía y menos tecnología que su categoría, y valoración de media. Con una beta de 0,89 y riesgo «bajo» según Morningstar, es un fondo que se mueve algo menos que su mercado. Durante una década eso funcionó: diez años de captura bajista del 72,3% con un 83,7% de las subidas, alfa de +2,53 y 28.203 € por cada 10.000 frente a 26.737 € de la media. Los tres últimos años, no: percentiles 88, 70 y 80, alfa de −2,47 a tres años, y la peor caída de la década con cierres de mes (−25,07%, de diciembre de 2024 a abril de 2025) mayor que la de su categoría (−24,29%). Coinciden en el tiempo con el relevo de gestor; los datos no dicen si es por eso.
Cuesta un 1,73% al año, sin comisión de éxito ni de salida: nivel 4 sobre 5 de Morningstar, percentil 61 entre 322 clases comparables, y Medalist «Negative» (31/07/2026). Lo doy de alta en mi universo como lo que es: un fondo grande (2.972 millones), prudente, con una década buena y tres años malos. Análisis informativo; no es una recomendación.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Diez años por delante de su categoría: 28.203 € por cada 10.000 desde finales de 2015, frente a 26.737 € de la media y 25.623 € del índice de la categoría; +10,61% anual a diez años (a 31/08) con la categoría en +10,29% y alfa de +2,53.
●Cae menos que la media: Riesgo «bajo» de Morningstar a tres, cinco y diez años; volatilidad 16,57% frente a 18,58%; captura bajista del 72,3% a diez años (categoría 92,0%) y consistencia Lipper 5 a diez años.
●Cartera repartida y sin excesos de valoración: 203 acciones, ninguna por encima del 2,5% y el top 10 en el 16,19%; PER 17,41 frente a 17,74 de la categoría. Sin comisión de éxito ni de salida.
●Menos riesgo ESG que su categoría: Cuatro globos Morningstar y riesgo ESG de 24,1 frente a 25,5 de la media (cartera a 31/07/2026); artículo 8 con un 25,3% en inversiones sostenibles a 31/08/2026, frente al 10% mínimo comprometido.
⚠️ Riesgos
●Tres años seguidos en la mitad de abajo: 2024 (+13,46% frente a +19,22%, percentil 88), 2025 (−7,59% frente a −4,89%, percentil 70) y 2026 (+11,75% frente a +16,10% a 25/09/2026, percentil 80). Alfa de −2,47 a tres años.
●Ya no protege como antes: A tres años captura el 85,4% de las subidas y el 93,9% de las bajadas; la mayor caída de la década con cierres de mes, −25,07% entre diciembre de 2024 y abril de 2025, fue mayor que la de la media (−24,29%) y la del índice (−22,73%).
●Cambio de gestor reciente: Matt Mahon lo lleva desde septiembre de 2023 y en solitario desde octubre de 2024: la década buena es sobre todo de gestores anteriores. Medalist «Negative» en esta clase (31/07/2026).
●Coste y divisa: 1,73% de gastos corrientes y 0,58% de costes de transacción (KID); nivel 4 sobre 5 de comisiones para Morningstar. La divisa no está cubierta y el mercado es uno solo.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: Una década por delante de su categoría y tres años por detrás: el fondo es el mismo, el gestor no
Los datos: +11,75% en 2026 a 25/09/2026 (percentil 80), −7,59% en 2025 (percentil 70) y +13,46% en 2024 (percentil 88); +8,51% anual a tres años, +4,13% a cinco y +10,21% a diez; alfa de −2,47 a tres años y +2,53 a diez; beta 0,89, captura bajista del 72,3% a diez años y caída máxima del −25,07% en 2024-2025 (cierres de mes, diez años). Cuatro estrellas, Medalist «Negative», coste 1,73%.
Encaja para quien quiera pequeñas compañías de EE. UU. con menos sobresalto que la media de la categoría y un horizonte largo. No encaja para quien lo compre por la década anterior sin mirar los tres últimos años, ni para quien busque exposición pura al Russell 2000: invierte en compañías algo más grandes y lleva un 9% fuera de EE. UU., casi todo en Canadá.
Lo que hay que aceptar al entrar: 1,73% al año en la clase A, la divisa sin cubrir, y que el historial que lo sostiene es anterior al gestor actual. Quien ya lo tenga haría bien en mirar cómo va el fondo con Mahon en solitario antes que su década. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.