| Gestora | Tressis Gestión SGIIC |
| Estrategia | Treinta valores internacionales equiponderados, revisados dos veces al año |
| Categoría | EAA Fund Global Large-Cap Value Equity |
| Estilo | Capitalización grande y mediana, sin sesgo dominante: el reparto por estilos de Morningstar deja 23,97% en grande valor, 23,93% en grande crecimiento y 24,67% en mediana valor (31/07/2026) |
| Objetivo | Invertir al menos el 75% de la exposición total en compañías internacionales cotizadas de mediana y alta capitalización (5.000 millones de euros como mínimo), con el objetivo de mantener 30 valores equiponderados de la cesta Eco30 que publica el diario elEconomista.es. La cartera se modifica únicamente dos veces al año, salvo movimientos puntuales por cuestiones técnicas (KID de 31/12/2025). |
| Gestores | Jacobo Blanquer Criado (desde 09/2018); Joaquín Gómez (desde 09/2018) |
| Benchmark | Sin índice de referencia (folleto). Morningstar lo compara con el Morningstar Gbl Val TME NR USD |
| Costes | 1,50% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | España · EUR · Acumulación |
| Desde inicio | +12,29% anualizado (sep 2018) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2019 | +20,30% | +22,09% | +24,95% | ③ p63 |
| 2020 | -6,77% | -4,10% | -5,67% | ③ p72 |
| 2021 | +22,96% | +26,11% | +29,30% | ③ p73 |
| 2022 | -4,25% | -5,54% | -1,96% | ② p47 |
| 2023 | +18,05% | +11,81% | +11,34% | ① p9 |
| 2024 | +10,33% | +14,14% | +19,96% | ④ p81 |
| 2025 | +19,80% | +11,38% | +10,42% | ① p15 |
| 2026 YTD (26/08) | +29,58% | +17,73% | +18,38% | n.d. |
| Nota: la columna «Categoría» de 2019-2025 sale de la serie de categoría en euros del gráfico de Morningstar; la fila de categoría de su tabla anual llegó en otra divisa. El año en curso es el de la tabla. | ||||
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| Spain (Kingdom of) Spain | Bono Soberano | 6,28% |
| Teleperformance SE France · desde 2023-04 | Industriales | 3,59% |
| Samsung Electronics Co Ltd DR South Korea · desde 2023-04 | Tecnología | 3,36% |
| Sopra Steria Group SA France · desde 2025-12 | Tecnología | 3,33% |
| Hitachi Ltd Japan · desde 2023-04 | Industriales | 3,32% |
| Glencore PLC Switzerland · desde 2023-04 | Mat. Básicos | 3,24% |
| Rheinmetall AG Germany · desde 2026-06 | Industriales | 3,22% |
| Marvell Technology Inc United States · desde 2023-04 | Tecnología | 3,19% |
| Eurazeo SE France · desde 2023-12 | Financiero | 3,18% |
| Saipem SpA Italy · desde 2025-06 | Energía | 3,16% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 11,94 | 12,80 | 14,54 |
| Precio/Valor contable | 1,89 | 1,96 | 2,36 |
| Precio/Ventas | 0,87 | 1,15 | 1,90 |
| Precio/Cash Flow | 6,06 | 8,51 | 10,33 |
| Rent. dividendo % | 3,92 | 2,52 | 2,47 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | 1,57 | -2,45 | Exceso moderado |
| Beta | 1,07 | 1,00 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 75,89 | 94,72 | R² del 75,89%: correlación parcial con el índice |
| Sharpe | 1,11 | 0,89 | Sharpe superior al de la categoría (0,89) |
| Desv. Estándar | 11,56% | 9,40% | 1,23× la volatilidad media de la categoría (9,40%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 1,50% |
| Comisión de éxito | 9,00% sobre resultados (folleto de 08/06/2026), con marca de agua sobre los últimos cinco años en ventana móvil y cristalización el 31 de diciembre. El KID estima su coste en el 0,44% anual |
| Entrada (máx) | 0,00% |
| Salida (máx) | 0,00% |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 1 de 5 Globos — Bajo |
| Clasificación SFDR | n.d. — Ni el KID ni el folleto declaran clasificación bajo los artículos 8 o 9 del reglamento SFDR |
| Metodología | Sin filtros — El KID de 31/12/2025 dice literalmente que las inversiones subyacentes de este producto no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. La cesta Eco30 se construye con criterios de valoración y beneficios, no ambientales. |
| Integración ESG | No declarada |
| Exclusiones | No consta ninguna exclusión sectorial declarada |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 5 | 5 | 5 | — |
| Consistent Return | 5 | 5 | 5 | — |
| Preservation | 5 | 5 | 5 | — |
| Expense | 2 | 2 | 2 | — |
El Tressis Cartera Eco30 hace algo que casi ningún fondo de bolsa global hace: renuncia a decidir el peso de cada valor. Compra treinta compañías internacionales de mediana y alta capitalización —5.000 millones de euros como mínimo— y les da a todas el mismo sitio en la cartera. La lista es la cesta Eco30 que publica el diario elEconomista.es, elaborada con criterios de análisis fundamental y cuantitativo: evolución de los beneficios, valoración absoluta y relativa, y rentabilidad por dividendo y su sostenibilidad.
La segunda renuncia es a la actividad. El folleto lo dice sin rodeos: la cartera se modifica únicamente dos veces al año, salvo movimientos puntuales por cuestiones técnicas como una fusión. A 31/07/2026 eso se traduce en treinta y seis posiciones donde ninguna acción llega al 3,6%, más un 6,28% en deuda del Reino de España que hace de colchón de liquidez. Muchas de las acciones que hoy tiene entraron en abril de 2023 y siguen ahí.
El resultado es una cartera que no se parece a su índice y que se comporta como tal: el R² a tres años es del 75,89%, con un PER de 11,94 frente al 14,54 del índice y una rentabilidad por dividendo del 3,92% frente al 2,47%. Lo gestionan Jacobo Blanquer Criado y Joaquín Gómez desde el primer día, el 28 de septiembre de 2018, sin un solo cambio en el equipo.
Los números de este fondo son buenos y no admiten mucha discusión: cuatro estrellas, Bronze, alfa positivo a tres y a cinco años donde su categoría lo tiene negativo, y un Sharpe de 1,11 que supera al 0,89 del grupo. Desde el lanzamiento lleva un 12,29% anual, y a 26 de agosto de 2026 acumula un +29,58% en el año frente al +17,73% de su categoría.
Donde hay que mirar dos veces es en el precio y en la única crisis que ha vivido. El coste corriente es del 1,50%, pero el KID cifra el total en el 2,3% anual sumando transacción y comisión de resultados; y la comisión de gestión, 1,35% más el 9% sobre resultados, es exactamente el máximo que permite la ley española cuando se cobran ambos conceptos. En cuanto al riesgo, la caída del 7,63% que aparece en las fichas es la de la ventana de tres años: entre el 12 de febrero y el 18 de marzo de 2020 este fondo perdió el 45,70%, y sobre cierres mensuales cedió el 34,54% frente al 24,34% de su categoría.
Encaja como satélite de una cartera ya diversificada, sobre todo si esa cartera está cargada de bolsa americana: con el 60,11% en Europa desarrollada y el 19,57% en Norteamérica, este fondo aporta justo lo que le falta al inversor indexado medio. No encaja como fondo único de renta variable, ni para quien no pueda ver casi la mitad de su dinero desaparecer en cinco semanas, ni para quien necesite criterios de sostenibilidad.